【东北销售团队】复盘笔记170829
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2017-08-30 09:22:24 来源: |


(本产品由东北证券研究所机构销售部提供)

本周策略

突破后仍需资金,成交再平衡持续演绎

(策略——陈殷、许俊、戴绍文、王艺霏)

1. 在金融板块上涨的带动下,上证综指一举突破3300点,但市场的状态仍然继续处于“缩量整固+情绪降温”的方向上。从成交规模来看,上周沪深两市日均成交进一步下降至4490亿元,我们观察的博弈/存量指标预计为0.33;从市场情绪来看,高风险偏好的融资买入占市场成交额的比重也在下滑之中。在上证突破3300点之后,后续关注的焦点问题则是能否吸引到增量资金的进入。

2. 对于市场是否出现存量资金转增量资金的跟踪角度:1)如果A股新开户数据、百度上股市关键字搜索频率等数据提升,则可能反映出增量资金进场的信号;2)从余额宝情绪指数来看,尚未出现明显的跳升现象(一般这种现象对应资金从余额宝转出进行投资);3)依靠存量资金的行情涨幅如果达到一定程度,可能带来赚钱效应,引发增量资金关注,当前来看本轮低点以来的上涨幅度和单周涨幅相比历史上尚无特别的赚钱效应。

3. 市场的结构特征正沿着我们此前分析的成交分布再平衡角度进行演变,并且这一过程仍在持续之中。上周我们提示的成交分布洼地消费和金融板块也获得资金边际流入,尤其是金融板块的成交占比从6.1%迅速提升至8.3%。仍然维持周期类板块短期调整压力仍在的判断,一方面是周期板块的成交占比经历回调后仍然处于偏高状态,另一方面是近期政策端对商品价格短期上涨过快的引导持续增加,而市场仍未充分吸收这一信息。此外消费类板块的成交占比仍然偏低。

4. 随着三季度时间窗口的临近结束,党代会前政策线索的落地增多:1)金砖国家峰会召开,福建板块作为一带一路核心区有望成为热点;2)环保督查继续下沉推进;3)中铁总在巡视整改通报中提出有序实施铁路混合所有制改革;4)杭州拟出台新政鼓励房企出租房源,多地在房地产长效机制建设的背景下出台鼓励出租的房地产措施,有望拉动市场对存量房出租业务的关注。

5. 周末Jackson Hole会议上欧美日央行行长对货币政策的直接表述并不多。但随着基本面数据近期有所改善,7月份数据走弱可能只是一次假摔,并未延续至8月份。上周公布的欧美日8月PMI初值偏向好于预期,并未延续7月走弱态势,本周将公告包括中国PMI在内的新一批8月数据。

今日行情

今日沪深两市股指集体小幅低开,随后沪指全天在平盘线附近维持震荡走势,深成指开盘稍稍拉升后,一路缓慢震荡走低。尾盘次新股出现剧烈跳水,多只次新股打开涨停板,纷纷向下直线跳水。从盘面上看,交通运输、综合、建筑材料、钢铁、银行等板块涨幅居前;军工、家用电器、计算机、休闲服务、有色金属板块跌幅居前。收盘数据,沪指上涨0.08%,报收3365点;深成指下跌0.44%,报收10762点;创业板下跌0.61%,报收1831点。


Top Call

金龙汽车

(中小盘——笪佳敏、马良、李恒光、邰桂龙、孙潇雅)


【苏州金龙重进推广目录,骗补拖累画上句号】年初至今,苏州金龙共22款车型进入公告目录,但由于当时生产资质未恢复,22款公告车型并没有进入推广目录。6月底苏龙重获推广目录资质,仅仅一个月时间,在最新推广目录中苏龙20款车型强势进入。三、四季度看好新能源客车行业回暖,随着苏龙的回归,公司新能源客车业务重归正轨,有望拉动业绩大幅提升。

【收到1.29亿元国补,现金流持续向好】根据测算,3万公里指标对客车运营而言,平均需要1年左右时间,这对客车厂商现金流提出较高要求。金龙汽车作为客车行业唯一国企,在手现金充足,叠加陆续收到16年国补,公司现金流持续向好。

【三龙整合仍然值得期待】三龙整合率先从核心零部件采购和自制开始,以新能源客车业务为例,三电全部实现集团层面采购,其中70%电池来自CATL,统一采购使得降价优势明显,电池成本降低30%左右,预计电机电控也各自下降30%。同时,传统客车业务中核心零部件自制率已经由去年20%,提高到今年25%以上。未来随着三龙整合的持续推进,公司毛利有望逐步提高

热点追踪

【下游需求旺盛 稀土存在政策性供应不足】

在8月28日举行的第九届中国包头稀土论坛上,与会专家指出,目前稀土中下游行业需求旺盛,但稀土存在政策性的供应不足。

*相关标的:

北方稀土(600111): 公司拥有稀土资源5738万吨储量,占世界稀土矿储量62%

创兴资源(600193): 公司参股40%的崇左稀土拥有广西省崇左市六汤稀土矿稀土采矿权,生产规模20万吨/年,现为广西省唯一的稀土采矿许可证


【阿里领投云服务商七牛云 行业发展空间广阔】

国内企业级云服务商七牛云28日宣布完成新一轮10亿元融资,由阿里巴巴集团和云锋基金领投。据预测,2017年云计算市场规模将达751.6亿元,到2020年总体规模有望达到1355.4亿元。

*相关标的:

用友网络(600588): 云服务国内领先,截至2017年3月底,云服务业务的企业客户数约已达298万家

光环新网(300383): 获得亚马逊授权在中国境内独立运营AWS云服务


【租赁房打开广阔天地 13个城市纳入首批试点】

住房租赁市场的“广阔天地”即将打开。国土部、住建部日前决定,在北京、上海、沈阳、南京、杭州、合肥、厦门、郑州、武汉、广州、佛山、肇庆、成都等13个城市开展利用集体建设用地建设租赁住房试点,并制定了试点方案。

*相关标的:

国创高新(002377): 38亿元收购深圳云房100%股权,是一家以o2o模式为核心的房地产中介服务提供商,旗下拥有Q房网

世联行(002285): A股世联行作为租赁行业领先企业,长租公寓稳步推进,成为最受益的个股


【高铁装备国产化进程加快 零部件企业下半年业绩可期】

随着高速铁路产业的迅猛发展,高速铁路装备国产化进程加快,相关零部件企业下半年业绩可期。

*相关标的:

晋亿实业(601002): 3国内动车保有量达到2586标准组,高速铁路建设里程超过1.9万公里,位居世界第一位

春晖股份(000976): 2017年4月完成对全球第二大轮对提供商德国BVV的并购,进军高铁轮对市场。公司表示,将整合全球高铁资源、扩大业务版图

公司公告

并购重组

【豫金刚石】拟以公开挂牌方式不低于41.45亿元转让康侨佳城公司70%股权。

【新华联】拟以人民币11.3 亿元转让恒兴长基100%股权。

业绩预增

【乐普医疗】前三季度净利润预计7.36亿元-7.61亿元,比上年同期增长:35%-40%。

【天保基建】前三季度净利润预计1.5亿元-1.8亿元,比上年同期增长:28.8%-54.56%。

【尚品宅配】前三季度净利润预计1.82亿元-2.09亿元,比上年同期增长:53.79%-76.44%。

高送转

【胜宏科技】每10股派发现金股利3元人民币。

【平治信息】每10股转增10股。

【超频三】每10股派发现金股利1.25元人民币。

【爱司凯】每10股派发现金股利1元人民币。

股东增减持

【三圣股份】公司拟通过集中竞价交易的方式减持所持公司股份7.66万股、7.38万股。

【威华股份】盛屯集团拟以竞价交易的方式增持公司股份566.5万股,占公司总股本的1.1545%。

【金鸿能源】新能国际拟通过二级市场增持公司不超过30%股份,累计增持总金额不超过人民币3亿元。

【天创时尚】股东Sheng Dian拟通过集中竞价等方式减持不超过252万股,不超过公司总股本0.90%。

其他

【山西焦化】股票交易异常波动,公司股票于2017年8月29日起停牌。

【藏格控股】正在筹划重大事项,公司股票于2017年8月29日起停牌。

【信维通信】公司以11,998.2万元、8,897.5万元取得江苏省常州市金坛区金龙大道北复兴南路东侧地块一、地块二的国有建设用地使用权。

The Rest

保隆科技

(中小盘——笪佳敏、马良、李恒光、邰桂龙、孙潇雅)


【营收保持稳定增长】2017年上半年公司实现营业收入9.80亿元,同比增长21.47% ,其中第二季度实现营业收入4.73亿元,同比增长13.03%。报告期内,公司营收保持较快增长。

【净利润实现较快增长】2017年上半年公司实现归属股东净利润9,423万元,同比增长36.72%;扣非净利润9054万元,同比增长41.97%。其中,第二季度归属股东净利润4904万元,同比增长42.88%。报告期内,净利润增速高于营收增速主要系两方面原因:1、报告期内,公司产品以出口为主,且主要以美元和欧元计价,人民币汇率同比有所贬值,有利于提升公司利润水平;2、产品销售结构改善,排气管件、气门嘴等产品毛利率有所提升。全年来看,公司传统业务排气管件及气门嘴保持稳健增长,TPMS产品业务保持高增长态势,预计全年净利润保持较快增长。

【TPMS业务进入加速成长期】未来3年中国TPMS市场需求5倍增长空间,公司TPMS业务进入加速成长期。目前我国乘用车TPMS渗透率较低,大约只有20%,且主要集中在中高档车型,2020年我国所有在产乘用车强制安装TPMS,相比2020年100%的渗透率,意味着未来3年市场需求有5倍的成长空间,市场空间超过50亿元。

【盈利预测】预计2017-2019 年净利润增速分别为26.4%,25.8%和26.0%,EPS 分别为1.43,1.80和2.27元,给予“买入”评级。


(邱晓星执业证书编号:S0550516080001)


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