多番警告“崩盘”之后,大佬开始行动了!新债王买入标普500看跌期权,有望得到400%回报!
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08-10 09:14 来源:搜狗微信 |


来源:华尔街见闻(ID:wallstreetcn),作者:位宇祥。更多精彩资讯请登录wallstreetcn.com,或下载华尔街见闻APP。

昨天,见闻君提到,因为美股的牛市,大量股票的价格不断创新高,巴菲特的1000亿美元现金没地方花,只好等待时机。

在过去的一个多月里,一个又一个巨头发出“崩盘”警告,几乎每周一“唱衰”,提醒“最危险的秋天”很快就会到来。

现在,大佬开始行动了,新一代“债券之王”Jeff Gundlach自曝买入了五个月和八个月的标普500看跌期权,可能获得400%的回报。

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大佬在悄悄退场

“流动性”盛宴还未终止,美股还在创收盘新高,但已有大佬在悄悄退场。

本周二接受美国媒体采访时,Gundlach表示,他买入了五个月和八个月的标普500看跌期权。这意味着,如果标普跌到一定程度,他可能获得400%的回报。他说:“波动率会上升。这是我现在最坚信的交易。”

“如果我们那些看跌期权没能得到400%(回报),我会失望。我们甚至都不需要市场大跌就能做到。”

新一代“债券之王”Jeff Gundlach

Gundlach自称不是看跌标普500指数,只是相比之下,更看涨VIX。他预计,衡量市场波动率的“恐慌指数”VIX可能轻而易举地从当前10关口附近反弹至20。

Gundlach认为,垃圾债和新兴市场债券等风险资产被高估。他在减持这类资产,投资质量更高、对利率上升相对不那么敏感的信用债。

Gundlach建议投资者对股债投资组合系统地“去风险”。对Gundlach来说,现在的挑战是,确定要多快抛售质量低、收益高的资产,青睐回报较低但更安全的资产。

这不是Gundlach第一次提到做空美股。华尔街见闻(ID:wallstreetcn)此前提到,上月27日,他就表示,数日前买入了部分五个月期标普500的看跌期权,当时VIX还处于最近23年来最低点。

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市场平静的可怕

尽管美股看似连创新高,一片大好,但美股的“活力”却大不如前。

德银明星分析师Jim Reid发现了一个有趣的事实:标普500的波动已经连续13天没有超过0.3%,这在历史上几乎从未出现过。

如果加上昨日,标普已经连续14个交易日波动未超过0.3%了。标普500的走势堪称一张波动再微弱不过的心电图,它的走势是这样的:

2474, 2473, 2473, 2470, 2477, 2478, 2475, 2472, 2470, 2476, 2478, 2472, 2477, 2481,2474……

事实上,自上次标普500涨超1%后,已经过去了73个交易日。Jim Reid称,在当下这个平静得可怕的市场中,我们很可能会创下100天标普涨幅未超过1%的“成绩”,打破1995年创下的记录。

不仅是标普500指数,MSCI欧洲指数、MSCI除日本以外的亚太指数今年也都没有出现幅度较大的回落。上一次所有这三大股指一年间没有出现5%的回调这种事还是在将近四分之一的世纪之前,那是1993年。

可以说,全球股市波动性今年都处于历史低位。

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大佬们发出“崩盘”警告

过去几个月出现一系列风险因素:美联储加息、特朗普“通俄门”、中国经济放缓、地缘冲突、全球政治不确定性,从分析师到对冲基金大佬甚至美联储都对金融风险发出警告,但市场就是不为所动,继续平静地走高。

最近两周,VIX偶有跌破10整数位心理关口时,基本在10左右徘徊。本轮美国牛市似乎可以一直狂欢下去,没有尽头。

但是过低的VIX则不同寻常,它意味着投资者对未来的判断过于趋同,导致越来越“拥挤”的交易。一旦出现风吹草动,波动性可能剧烈飙升。别忘了,上一次VIX处于目前的低位水平是在2007年金融危机来袭之前。

上月14日,华尔街见闻曾提到,德银首席经济学家Mikihiro Matsuoka在一份报告中指出,当前全球股市已经接近2000年和2008年时的高位,而这两次高点之后市场都迎来了“崩盘”。美银美林甚至给出了明确的时间表:最危险时刻3-4个月后到来。

对冲界“章鱼哥”Nader Naeimi改变了股市方面的策略,认为在加息的环境下,全球债券和股市都可能出现抛售,股市的下跌可能会超出投资者们的预估。

橡树资本的创始人、亿万富翁Howard Marks最近也发出警告:好日子不可能一直持续下去!有些人会把他的话当成是“狼来了”,但他觉得,过早警惕并因此损失掉一部分油水,总比股灾开始后满盘皆输为时已晚要好。

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新媒体总监 位宇祥

华尔街见闻官方微信(ID:wallstreetcn)

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